1 1파 — 선구자들의 매수: 대부분의 시장 참여자가 여전히 약세를 전망하는 상황에서 소수의 스마트머니가 진입한다. 거래량이 증가하면서 저점을 높이는 게 특징이다. 시장 전반의 인식이 바뀌지 않아 반등폭이 크지 않은 경우가 많다.

2 2파 — 되돌림과 의심: 1파 상승 후 '역시 반등이었나'라는 심리가 작동하며 조정이 발생한다. 1파 상승폭의 50%~61.8% 되돌림이 일반적이며, 1파 시작점(0파 저점)을 절대 깨면 안 된다는 규칙이 있다. 이 규칙이 깨지면 파동 카운팅 자체를 재검토해야 한다.

3 3파 — 가장 강력한 추세 파동: 이론 전체에서 가장 중요한 파동이다. 1·3·5파 중 3파는 절대로 가장 짧은 파동이 될 수 없다는 불변 규칙이 있다. 일반적으로 1파 대비 1.618배(피보나치 확장) 수준의 상승을 보이며, 거래량과 모멘텀이 가장 강하게 나온다. 실전에서 '가장 많이 버는 구간'이 바로 여기다.

4 4파 — 이익 실현과 쉬어가기: 3파의 강한 상승 이후 차익 실현 물량이 쏟아지는 구간이다. 핵심 규칙은 4파의 저점이 1파의 고점을 침범해서는 안 된다는 것이다. 이 규칙도 파동 카운팅의 유효성을 판단하는 기준이 된다. 조정 형태는 지그재그, 플랫, 삼각형 등 다양하게 나타난다.

5 5파 — 마지막 추세 연장: 시장이 고점에 가까워지는 구간이다. 분위기는 낙관적이지만 모멘텀 지표(RSI, MACD)에서 다이버전스가 자주 발생한다. 가격은 신고점을 찍어도 오실레이터가 전고점보다 낮게 형성되는 패턴이 나오면 5파 완성 신호로 읽는다. 5파 연장(Extension)이 발생할 경우 파동 길이가 1·3파보다 길어지기도 한다.

1 A파 — 첫 번째 하락: 5파 완성 후 첫 번째 하락 파동이다. 많은 참여자들이 '일시적 조정'으로 인식하고 저가 매수에 나서는 경향이 있다. A파 내부를 들여다보면 5개의 소파동(5-3-5 구조의 지그재그형이면)으로 구성되거나 3개의 소파동(플랫형이면)으로 구성될 수 있다. 이 내부 구조를 보면 조정 유형을 사전에 예측할 수 있다.

2 B파 — 가장 위험한 반등(함정): A파 하락 이후 발생하는 반등이다. B파는 '추세 재개'로 착각하게 만드는 대표적인 함정 구간이다. 일반적으로 A파 하락폭의 50~78.6% 수준까지 반등하며, 불규칙 조정(Irregular)에서는 B파가 5파 고점을 초과하기도 한다. 거래량이 증가하지 않으면서 상승하는 경우 B파일 가능성이 높다.

3 C파 — 두 번째이자 진짜 하락: B파 반등이 끝나고 발생하는 강력한 하락 파동이다. C파는 내부적으로 5개의 소파동으로 구성되어 충격파적 특성을 띤다. 길이는 일반적으로 A파와 같거나 A파의 1.618배 수준까지 하락하는 경우가 많다. 이 구간에서 많은 투자자들이 '이제 끝났다'는 공포로 손절하는 시점이기도 하다.

1 1단계 — 큰 그림 파악(상위 타임프레임 카운팅): 주봉 또는 월봉으로 현재 시장이 5파 구조 어디에 위치하는지 먼저 파악한다. 상위 타임프레임에서 3파 진행 중이면 하위 타임프레임의 모든 조정은 매수 기회로 볼 수 있다. 반대로 상위 타임프레임에서 5파 완성 후 A-B-C 조정 중이면 일봉에서의 반등은 B파 함정일 가능성이 높다.

2 2단계 — 피보나치 레벨로 파동 검증: 각 파동의 시작점과 끝점에 피보나치 되돌림/확장 도구를 적용한다. 2파 조정은 1파의 50~61.8% 레벨, 3파 목표는 1파의 161.8% 확장이 기준점이 된다. 가격이 피보나치 레벨에서 반응하면 파동 카운팅이 유효할 가능성이 높아지고, 레벨을 크게 이탈하면 카운팅을 수정할 신호로 읽는다.

3 3단계 — 진입과 손절 설정: 파동 이론만으로 진입하지 않는다. 캔들 패턴, RSI 과매도/과매수, 거래량 확인을 복합적으로 사용해 진입 근거를 강화한다. 손절 기준은 명확하게: 2파 진입이라면 1파 시작점 이하 이탈 시 손절, 4파 진입이라면 1파 고점 이하 이탈 시 재검토. 이 규칙이 깨지면 파동 카운팅이 틀린 것이다.

1 B파를 1파로 착각: C파 하락이 완료되고 새로운 1파가 시작되는 게 아니라, A파 이후 B파 반등을 새로운 상승 1파로 착각하는 경우다. B파는 거래량이 늘지 않으면서 상승하고, 내부 구조가 3파동이라는 점으로 구분한다. 진짜 1파는 거래량이 증가하고 내부에 5개의 소파동이 형성된다.

2 4파와 2파를 혼동: 두 파동 모두 조정파지만 특성이 다르다. 2파는 지그재그형(급격한 하락)이 자주 나오고, 4파는 플랫이나 삼각형(횡보성 조정)이 자주 나온다. 교대 원칙(Principle of Alternation)에 따라 2파와 4파는 형태가 서로 다른 경향이 있다는 점을 활용하면 구분에 도움이 된다.

3 5파 연장을 3파로 착각: 5파에서 연장이 발생하면 파동이 9개로 보이는 경우가 있다. 이때 연장된 5파 전체를 3파로 카운팅하는 실수가 나온다. 모멘텀 지표의 다이버전스 확인이 핵심이다. 5파 구간에서는 RSI가 3파 고점 대비 하락하는 다이버전스가 동반되는 경우가 많다.

4 타임프레임 혼용: 일봉 카운팅과 주봉 카운팅을 섞어서 보다가 어느 레벨의 파동인지 혼란이 오는 경우다. 항상 분석 타임프레임을 명시하고, 상위·하위 파동의 위계 구조를 구분해서 관리해야 한다. 엘리어트는 이 위계 구조를 '도(Degree)'라는 개념으로 정리했으며, 수퍼사이클부터 미뉴에트까지 총 9단계로 구분된다.

1 오늘 바로 할 것 — 불변 규칙 3개 암기: ① 2파는 1파 시작점 이하 불가, ② 3파는 가장 짧은 파동 불가, ③ 4파는 1파 고점 침범 불가. 이 세 가지가 파동 카운팅의 안전장치다. 분석하다 이 규칙이 깨지면 카운팅을 다시 시작한다는 원칙을 철저히 지켜야 한다.

2 이번 주 할 것 — 과거 차트 소급 분석: S&P500, KOSPI, 비트코인 주봉 5년치 차트를 열어서 직접 파동 번호를 붙여보라. 처음에는 틀려도 괜찮다. 불변 규칙 3개를 위반하지 않는 카운팅을 찾는 연습을 10번 이상 반복하면 패턴이 눈에 들어오기 시작한다.

3 실전 적용 전에 할 것 — 복수 시나리오 습관화: 파동 분석을 실전 매매에 쓸 때는 메인 시나리오와 대안 시나리오를 항상 같이 준비한다. 각 시나리오에서 자신의 카운팅이 틀렸다는 신호(Rule Violation)가 무엇인지 사전에 정의하고, 그 신호가 나오면 즉시 포지션을 재검토하는 원칙을 세운다.